Typical Stock Options Compensation

Compensación de acciones ¿Qué es la compensación de acciones La compensación de acciones es una forma en que las corporaciones utilizan opciones de acciones para recompensar a los empleados. Los empleados con opciones sobre acciones deben saber si su acción está investida y conservará su valor total incluso si ya no están empleados con esa compañía. Debido a que las consecuencias fiscales dependen del valor justo de mercado de la acción, si la acción está sujeta a retención de impuestos. El impuesto debe ser pagado en efectivo, incluso si el empleado fue pagado por la compensación de equidad. Ruptura de la Compensación de Stock Debido a que las startups normalmente no tienen el efectivo disponible para compensar a los empleados, las compañías pueden ofrecer compensación de acciones en su lugar. Los ejecutivos y el personal pueden compartir en el crecimiento de la empresa y los beneficios de esa manera. Sin embargo, se deben cumplir muchas leyes y cuestiones de cumplimiento, como deberes fiduciarios, trato fiscal y deducción, cuestiones de registro y cargos por gastos. Adquisición Cuando se invierten, las empresas permiten a los empleados comprar un número predeterminado de acciones a un precio determinado. Las empresas pueden adquirir en una fecha específica o en un calendario mensual, trimestral o anual. El tiempo puede fijarse de acuerdo con los objetivos de rendimiento de toda la empresa o individual, o bien con los criterios de tiempo y rendimiento. Períodos de adquisición suelen ser de tres a cuatro años, por lo general comienza después del primer aniversario de la fecha en que un empleado se convirtió en elegible para la compensación de acciones. Después de ser adquirido, el empleado puede ejercer su opción de compra de acciones en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Por ejemplo, a un empleado se le da el derecho de comprar 2.000 acciones a 20 por acción. Las opciones se otorgan 30 por año durante tres años y tienen un plazo de 5 años. El empleado paga 20 por acción al comprar las acciones, independientemente del precio de las acciones, durante el período de cinco años. Opciones de compra de acciones Los derechos de plusvalía (SAR) permiten que el valor de un número predeterminado de acciones se pague en efectivo o en acciones. Las acciones fantasmas pagan una prima en efectivo en una fecha posterior igualando el valor de un número determinado de acciones. Los planes de compra de acciones para empleados (ESPPs) permiten a los empleados comprar acciones de la compañía con un descuento. Las acciones restringidas y las unidades de acciones restringidas (RSU) permiten a los empleados recibir acciones a través de compra o regalo después de trabajar un número determinado de años y alcanzar metas de desempeño. Ejercicio de opciones sobre acciones Las opciones sobre acciones pueden ejercerse pagando en efectivo, intercambiando acciones ya poseídas, trabajando con un corredor de valores en una venta del mismo día o ejecutando una transacción de venta a cubierta. Sin embargo, una empresa normalmente sólo permite uno o dos de esos métodos. Por ejemplo, las empresas privadas suelen restringir la venta de las acciones adquiridas hasta que la empresa se publique o se venda. Además, las empresas privadas no ofrecen ventas de venta a cubierta o al mismo día. Hasta que se convirtió en práctica común en la última década para ofrecer opciones de acciones a un espectro relativamente amplio de empleados, la mayoría de la gente se contenta con recibir opciones de acciones en todo . Ahora, más hábil sobre la compensación si lastimado por el descenso del mercado, los empleados más típicamente se preguntan si las opciones que se ofrecen son competitivas con lo que deberían esperar de un empleador en su industria, para un empleado en su posición. A medida que se dispone de más información sobre las prácticas y funciones de las opciones de compra de acciones, los empleados necesitan datos sólidos sobre las prácticas de concesión de opciones sobre acciones. Salario ha investigado las tendencias en las empresas de alta tecnología durante el auge de las puntocom. En una startup, no es cuántos es qué porcentaje Particularmente en empresas de alta tecnología de inicio, es más importante saber qué porcentaje de la empresa de una concesión de opción de acciones representa lo que es saber cuántas acciones que obtiene. - No se meta en los números, dijo Keith Fortier, un consultor de compensación con Salario. En una empresa que cotiza en bolsa, puede multiplicar el número de opciones multiplicado por el precio actual de la acción, luego sustraer el número de acciones multiplicado por el precio de compra, para obtener una idea rápida de cómo Muchas opciones valen la pena. En una empresa más joven - donde las acciones son menos líquidas - es más difícil calcular cuáles son sus opciones valen la pena, aunque es probable que valgan más si la empresa hace bien que las opciones que podría obtener en una empresa que cotiza en bolsa. Si calcula el porcentaje de la empresa que posee, puede crear escenarios para determinar cuánto podrían valer sus acciones a medida que la empresa crece. Es por eso que el porcentaje es una estadística importante. Para calcular el porcentaje de la empresa que se le ofrece, necesita saber cuántas acciones están pendientes. Un usuario de Salario fue capaz de negociar una semana extra de vacaciones porque le preguntó a su posible empleador esta pregunta. El valor de una empresa - también conocida como su capitalización bursátil o quotmarket capquot - es el número de acciones en circulación veces el precio por acción. Una empresa de inicio podría ser valorada en 2 millones cuando un empleado temprano se une a la empresa, pero alcanzar un valor de 20 o incluso 200 millones sólo un año o dos más tarde. Sabiendo que hay 20 millones de acciones en circulación hace posible que un ingeniero de fabricación para evaluar si una concesión de contratación de 7.500 opciones es justo. Algunas empresas tienen un número relativamente grande de acciones en circulación para que puedan dar opciones de subvenciones que suenan bien en términos de números enteros. Pero el candidato experto debe determinar si la subvención es competitiva en términos del porcentaje de la compañía que representan las acciones. Una concesión de 75.000 acciones en una compañía que tiene 200 millones de acciones en circulación es equivalente a una concesión de 7.500 acciones en una compañía idéntica con 20 millones de acciones en circulación. En el ejemplo anterior, la subvención de ingenieros de fabricación representa el 0,038 por ciento de la empresa. Este porcentaje puede parecer pequeño, pero se traduce en un valor de concesión de 750 para el stock si la empresa vale 2 millones 7,500 si la empresa vale 20 millones y 75.000 si la empresa vale 200 millones. Subsidios anuales versus subsidios de alquiler en empresas de alta tecnología Aunque las opciones sobre acciones pueden utilizarse como incentivos, los tipos más comunes de subvenciones de opciones son subvenciones anuales y subvenciones de alquiler. Una subvención anual se repite cada año hasta que el plan cambia, mientras que una subvención de alquiler es una subvención única. Algunas empresas ofrecen subvenciones de alquiler y subvenciones anuales. Estos planes suelen estar sujetos a un calendario de adjudicación, en el que se otorga a un empleado acciones, pero gana el derecho de propiedad, es decir, el derecho a ejercerlas, con el tiempo. Las subvenciones anuales recurrentes suelen pagarse a personas de mayor edad, y son más comunes en las empresas establecidas donde el precio de la acción es más nivel. En las startups, la subvención de alquiler es considerablemente mayor que cualquier subvención anual, y puede ser la única subvención que ofrece la empresa en un primer momento. Cuando una empresa comienza, el riesgo es más alto, y el precio de la acción es más bajo, por lo que las concesiones de opciones son mucho más altas. Con el tiempo, el riesgo disminuye, el precio de las acciones aumenta, y el número de acciones emitidas a nuevos empleados es menor. Una buena regla general, de acuerdo con Bill Coleman, vicepresidente de compensación en Salario, es que cada nivel en la organización debe obtener la mitad de las opciones del nivel superior. Por ejemplo, en una empresa donde el CEO obtiene una subvención de contratación de 400.000 acciones, las concesiones de opciones podrían tener este aspecto. Regla de oro: cada nivel obtiene la mitad de las acciones del nivel superior. Número de acciones Fuente: Salario, enero de 2000. Los cuadros 1 y 2 muestran prácticas recientes de subvenciones entre empresas de alta tecnología que ofrecen subvenciones anuales y subvenciones de alquiler, respectivamente. Los datos, que provienen de encuestas publicadas, se expresan en términos de porcentajes de la empresa. Por ejemplo, las subvenciones también se expresan en términos de número de opciones en una empresa con 20 millones de acciones en circulación. El conjunto de datos incluye a las empresas iniciantes y establecidas, especialmente las empresas justo antes y justo después de una OPI. Cuadro 1. Prácticas anuales de concesión de opciones sobre acciones en la industria de alta tecnología. Subvenciones anuales en porcentaje de las acciones en circulación Opciones sobre la base de 20 millones de acciones en circulación Ejecutivo superior (2-5) Fuente: Sueldo, sobre la base de datos recopilados a partir de encuestas publicadas a enero de 2000. Cuadro 2. Subvenciones de compra de opciones sobre acciones en tecnología de alta tecnología industria. Subvenciones de alquiler como porcentaje de las acciones en circulación Opciones basadas en 20 millones de acciones en circulación Servicios profesionales superiores 2º nivel - ingeniería 2º nivel - financiero 2º nivel - marketing Técnico superior. Personal 2º nivel - prof. Svcs 2 º nivel - RampD Assoc. Asesor jurídico 3er nivel - ingeniería 3er nivel - comercialización Gerente de contabilidad - entrada Técnico exento (superior) Técnico exento (intermedio) Exento técnico (entrada) Exento no técnico (intermedio) Exento no técnico (intermedio) Exento no técnico Datos compilados a partir de las encuestas publicadas a partir de enero de 2000. Tenga en cuenta que es raro que una opción de compra de acciones a alguien que no sea un CEO exceda el 1 por ciento. (Los fundadores suelen retener un porcentaje significativamente mayor de la empresa, pero sus acciones no están incluidas en los datos). Para tomar un ejemplo extremo, si a 100 empleados se les concedía un promedio del 1 por ciento de la empresa cada uno, no quedaría nada alguien mas. Porcentajes de propiedad en un evento de liquidez Como una empresa se prepara para una oferta pública inicial, una fusión, o algún otro evento de liquidez (un momento financiero en el que los accionistas son capaces de vender o liquidar sus acciones), típicamente la estructura de propiedad cambia algo. En una OPI, por ejemplo, los altos ejecutivos de alto perfil suelen ser llevados a proporcionar credibilidad adicional y visión de la gestión. QuotWall Street, los banqueros de inversión y la comunidad financiera en general miran al equipo directivo al evaluar una oportunidad de inversión, dijo Coleman. Los empleados que han estado allí desde el principio a veces se sorprenden al ver un gran número de opciones que se dan cerca de la salida a bolsa, pero deben esperar. A pesar de que diluye su propiedad, su hecho para aumentar el valor de la empresa mediante la atracción del más alto nivel de los altos directivos y, por tanto, mejorar el potencial de la inversión. quot Las personas que diseñan planes de opciones de acciones anticipar eventos de liquidez, Para estas contrataciones de etapa tardía. Como resultado, la estructura de propiedad de una empresa de alta tecnología en un evento de liquidez se parece a la del Cuadro 3. Nuevamente, los números se expresan tanto en porcentaje de acciones en circulación como en número de acciones de una compañía con 20 millones de acciones en circulación. Los datos provienen de encuestas publicadas y de análisis de solicitudes S-1. Tabla 3. Niveles de propiedad en un evento de liquidez en la industria de alta tecnología. (StrNarrowCode, strJobTitle) dim strAccpPageName, strHeadPos, strAccpArea obtener url completa y hacerla como minúscula strAccpPageName Lcase (Request. ServerVariables (SCRIPTNAME)) respuesta StrAccPPageName: strAccPPageName: strAccPPageName strAccPPageName: strAccPPageName strAccPPageName: strAccPPageName obtiene la segunda posición para el nombre de área strHeadPos InStr (strAccpPageName, strAccpPageName) 1, strAccpArea, /, 1) remove strAccpArea left (strAccpArea, strHeadPos - 1) response. write strAccPPageName: strAccpArea --------- seleccione el caso LCase (strAccpArea) caso aboutcompany strArea ABU caso advancedsearch strArea ASE caso consejo strArea Caso de ADV caso de beneficios strArea caso BEN carreras strArea CAR compensación de casos strArea COM caso ecm strArea ECM caso empresa strArea caso casa strArea HP caso aprendizaje strArea LRN caso dinero strArea MON caso salario strArea SAL caso autotests strArea SFT caso sitesearch strArea SSE caso smallbiz strArea final select dim IntNumJobBoards dim arrayJobBanner redim arrayJobBanner (20) response. write chr (13) response. write respuesta. write chr (13) response. write response. write chr (13) response. write intNumJobBanner 3 Response. Write Más información para ganar más: I 0 to intNumJobBanner -1 Response. Write Para encontrar artículos relacionados, sugerimos estas palabras clave para nuestra función de artículos de búsqueda. Palabras clave: inicio empleado programa de compensación de incentivos opción de compra de acciones a largo plazo Esta es una pregunta muy difícil de responder con toda precisión. Hay más variables que la mayoría de las personas consideran al conceder compensación de equidad. 1. ¿El individuo es un fundador? Si es así, ¿son ellos y cotizantes cotizantes o hay un desequilibrio aceptado en las contribuciones fundadoras 2. ¿Cuál es el objetivo del evento quotcorporado para la empresa IPO quotAquihirequot Crecimiento a una eventual gran adquisición 3. ¿Cuál es el potencial Tamaño de su empresa / industria 10 de potencial limitado puede tener más sentido 1 de enorme potencial 4. ¿Quién puede ser su actual o futuro inversores Angels VCs (si es así que será el quotbigquot VCs o alguien más. Cada uno de estos componentes, y por lo general Un poco más, impulsar el nivel de la subvención de acciones para cualquier posición, especialmente para los ejecutivos Una cosa importante a tener en cuenta es que la mayoría de la encuesta muestra que 90-95 de todas las opciones sobre acciones concesiones a ejecutivo se conceden en el momento del alquiler. Que tiende a ser pequeñas subvenciones adicionales para garantizar la retención a largo plazo Por último, cuando se mira a los datos que deben tener en cuenta la dilución de una beca de 1 post-Serie A, donde una ronda era grande, no es nada como una subvención 1 Post Series A, donde la ronda A fue una inversión nominal de inversión. Mi conjetura es que la compañía ofrecerá entre 1-2 si usted es un no-fundador. 685 Vistas middot No para la reproducción middot Respuesta solicitada por Tim Allen y Amy WalkerTony Wright Una guía de Newbie8217s para la compensación de inicio (o 8220Stock Opciones me hará Rich8221) Mi primera experiencia con las opciones de acciones fue a la edad madura de 34 años de edad, cuando estaba Vendiendo a Jobby (jubilado) a Jobster (Gah, hacer la Web 2.0 nombres STOP). Antes de eso, había estado manejando mi propio negocio por cerca de una década con éxito, pero en realidad no había ningún sentido en establecer un plan de opciones. Así que al vender nuestra empresa y obtener presentado con un paquete de opciones de efectivo / stock, yo estaba emocionado por las opciones. Obviamente hice un poco de investigación para tratar de entender cómo funcionaban, hizo algunas preguntas inteligentes, y era un orgulloso nuevo dueño de la equidad de inicio. 365 días después, salí de Jobster8211 en buenas condiciones, pero decidí no ejercitar mis opciones. Ahora, como RescueTime está ampliando su equipo. I8217m en el otro lado de la ecuación8211 que junta los planes de la opción de la acción para nuevas contrataciones. Así que pensé que podría ser útil para la gente que estoy hablando para que juntos para los pensamientos y recursos sobre la compensación de inicio, sobre todo en el área de opciones de acciones. Una gran parte de mi motivación aquí es que creo que la mayoría de las startups son de contenido para permitir que los empleados piensan que las opciones son este boleto mágico para la riqueza y la prosperidad. Se siente deshonesto. 3 Harsh Realities of Startup Options 1. Los empleados con salarios decentes y opciones casi nunca se enriquecen en un evento de liquidez. Las personas que podrían enriquecerse con el capital inicial son los fundadores y los inversores (no coincidentemente, las personas que tomaron riesgos significativos). Hay obviamente excepciones here8211 He leído que Google acuñó 900 nuevos millonarios cuando IPO8217d. Bien por ellos. Pero cuando usted hace las matemáticas en las salidas probablemente para la mayoría de las startups, it8217s good8211 pero it8217s no tan rosado. VentureHacks tiene un desglose de lo que los empleados de inicio podrían esperar en términos de equidad. Suponiendo que no se diluye con más inversión en el futuro, un director de desarrollo o directora podría esperar 1 propiedad (adquirida durante 4 años). Así que en el caso de una salida de 50.000.000, they8217d a pie con un cool 500k, si they8217d estado allí durante 4 años o más. 2. Las opciones se conceden a más de 4 años. A todo el mundo le encanta la idea del éxito de la noche a la mañana con un rápido giro a Google. It8217s desaparece rara vez, pero sucede. Cuando lo hace, los fundadores por lo general hacen bien, pero lo que sucede a los recién llegados con opciones no adquiridas es un signo de interrogación. Esas acciones no invertidas podrían acelerar (lo que significa que todos podrían adquirir cuando la compra sucede). O podrían convertirse en opciones en el stock de las empresas compradoras (valor nominal). That8217s todo parte de la negociación y todo depende de la influencia que tiene con el comprador. 3. Cómo las opciones se establecen mucho efecto cómo es atractiva la empresa es a un comprador. We8217d AMOR ofrecer 100 aceleración sobre el cambio de control a nuestros hires8211 that8217d significan que todas las opciones se vestían inmediatamente y nuestro equipo entero sería rico y happy8211 pero no particularmente incentivized permanecer y trabajar para el comprador. Así que son opciones un trato de mierda La mejor manera de mirar las opciones son como una inversión de alto riesgo es importante mirar el costo de la inversión, la probabilidad de que la inversión sea 8220hit8221, la probable magnitud del retorno de la inversión y la Porcentaje que probablemente tendrá en su bolsillo en el momento de un evento de liquidez. Aquí es la mejor manera de ver las matemáticas. El COSTE de la inversión es la diferencia entre lo que podría estar haciendo (su valor de mercado) menos el salario que se le ofrece. Así que si you8217re vale 85k / año y la oferta es de 75k / año, you8217re invertir 10k por año en esta oportunidad de alto riesgo. Si usted recibe el valor de mercado pagado, then8230 bien, there8217s no risk8211 y usted shouldn8217t que esperaba mucha recompensa. La probabilidad de que la inversión llegue es un gran signo de interrogación. Piense duro sobre el mercado de una empresa como esta. ¿Quién se lo puede comprar ¿Te imaginas a Google y Microsoft peleando por la empresa El MAGNITUD de la vuelta es otro signo de interrogación. Si it8217s una puesta en marcha de la tela, there8217s porciones de datos hacia fuera allí sobre precios de venta. La pregunta es: ¿qué tan grande es la oportunidad? ¿Cuáles son las empresas en su espacio obteniendo comprado para It8217s fácil de probar algunos escenarios. El PORCENTAJE de propiedad es un poco un objetivo móvil, pero al menos puede saber por dónde empieza. Una vez más, eche un vistazo a VentureHacks para una verificación de la realidad. Así que para resumirlo en un ejemplo, vamos a decir que tenemos un ingeniero que está recibiendo .5 de la empresa adquirida durante 4 años. He8217s haciendo 80k, pero probablemente podría hacer 90k en una empresa con oportunidad limitada de equidad. Let8217s asumen un precio de salida objetivo de 50.000.000 (oh, día feliz). Nuestro ingeniero está gastando 10k por año para tener un tiro en un 62.500 por año. Si él pasa los cuatro años completos allí, he8217s 8220invested8221 40k para un tiro en 250k (un 6x return8211 no es malo). Cuando se ejecuta el mismo escenario con una salida de mil millones de dólares, it8217s comienza a verse mucho más bonita. Cuando lo ejecutas en una salida de tamaño Flickr (20m), it8217s no parece tan grande de una apuesta. Si desea entrar en los puntos más finos, probablemente debería considerar los beneficios, así como el costo de las opciones. La única manera de comprar más recompensa es con más riesgo. Algunos fundadores estarán dispuestos a renunciar a muchas más acciones si trabajan por menos, pero realmente son bastante raros si alcanzan el punto en el que tienen suficiente dinero para contratar gente para que estén terriblemente ansiosos de participar con mucha equidad. Hay un obviamente un pequeño ejército de 8220idea chicos 8221 por ahí que felizmente le daría enormes pilas de equidad si you8217ll trabajo de forma gratuita. Y, por supuesto, la mejor manera de hacerse rico con la equidad es comenzar su propia compañía. Si no le gusta rodar los dados financieros por un 8220investing8221 en una startup, la mayoría de las startups son probablemente feliz de pagar la tasa de mercado y marcar sus opciones8230 Pero de cualquier manera, hay un montón de ventajas de carrera que usted compra por trabajo en una puesta en marcha. Lo que me lleva a comprar más que una inversión de alto riesgo No hace falta decir que la mayoría de las opciones son una inversión muy buena. Una oportunidad en un regreso 5x es grande, pero la mayoría de las startups se enfrentan a mayores probabilidades de 5 a 18211 por lo que debe estar seguro de que usted cree en la empresa, el equipo y (lo más importante) su capacidad para influir en el resultado. Creo que es importante notar que nuestro ingeniero en el ejemplo anterior está comprando un montón heckuva más con su 10k8230 Aunque son cosas con un valor muy subjetivo. He8217s comprando experiencia de inicio. Si planea girar su propia cosa algún día, no hay sustituto para trabajar en un arranque para aprender lo que funciona y lo que doesn8217t. Usted don8217t tiene que firmar con un arranque de experiencia Founder8230 It8217s lo suficientemente bueno para ser pagado para verlos cometer errores que se pueden evitar cuando it8217s su turno. He8217s comprando un 8220clean slate8221. Si llegas a un arranque lo suficientemente temprano, hay un montón de cielo azul. Los primeros días de desarrollo de productos (para muchas personas) son los más gratificantes. He8217s comprar startup cred. Cuando llegue el momento de hacer girar su propia cosa o de conseguir su próximo concierto, es una gran ventaja tener ese fondo. It8217s, obviamente, un enorme plus para ser parte de un equipo ganador (si una salida sucede). Las relaciones de compra de He8217s. Uno de nuestros inversionistas dice que 99 de su flujo del reparto viene de la gente he8217s previamente invertida adentro o gente en sus equipos. Trabajar en una fase inicial de inicio es una oportunidad para conocer a los inversores y otras personas importantes startup folks8211 buena para futuros esfuerzos. He8217s comprando un ambiente de trabajo que es comparativamente bullshit-libre. Poco de burocracia, pocas reuniones, horario de trabajo flexible / entorno, etc. Si usted ha tenido un ambiente como este, usted sabe lo adictivo que es y lo esquivo que es en las grandes empresas. He8217s (con suerte) la compra de una oportunidad para trabajar en un producto que le gusta / quiere usar. Obviamente, todas estas ventajas son realmente sólo ventajas para las personas que se ven a sí mismos trabajando en / en las startups en el futuro8230 Para las personas como esta, el precio de 10k (cuando se rueda en la inversión de alto riesgo op) es una gran inversión. Para las personas que simplemente están persiguiendo la idea de que van a hacerse ricos teniendo puestos de trabajo decente-pagando con startups post-financiación, que están en una larga serie de decepciones. (Nota: si otras personas tienen ideas sobre la compensación de inicio / opciones, por favor chime pulg A pesar de escribir una guía Newbie8217s, estoy, sin duda, un poco de un novato) www. technotheory Jared Goralnick blog. rajgad Amit C muy útil rightup y especialmente Gracias por las cifras del mercado de enlace a hacks venture. Acerca de su ejemplo .5, la matemática realmente ayudó a poner las cantidades en perspectiva. ¿Tiene sentido la siguiente variación? Un punto, para la salida de 50M, no habrá una separación diferente de preferente y común, mientras que el .5 es común. Por lo tanto, en efecto, sería 0,25 o menos. Luego hay variaciones comunes como la eliminación de dinero invertido antes, diferentes múltiples para cada categoría y así sucesivamente. Por lo tanto, ahora es de hasta 12. Es decir, 15 k de retorno con un riesgo de 10k por año. Blog. rajgad Amit C Muy útil rightup y especialmente gracias por las cifras del mercado enlace a hacks venture. Acerca de su ejemplo .5, la matemática realmente ayudó a poner las cantidades en perspectiva. ¿Tiene sentido la siguiente variación? Un punto, para la salida de 50M, no habrá una separación diferente de preferente y común, mientras que el .5 es común. Por lo tanto, en efecto, sería 0,25 o menos. Luego hay variaciones comunes como la eliminación de dinero invertido antes, diferentes múltiples para cada categoría y así sucesivamente. Por lo tanto, ahora es de hasta 12. Es decir, 15 k de retorno con el riesgo de 10k por year. founders workbench reg Compensación basada en acciones Las empresas de inicio utilizan con frecuencia la compensación basada en acciones para incentivar a sus ejecutivos y empleados. La remuneración basada en acciones brinda a ejecutivos y empleados la oportunidad de compartir el crecimiento de la compañía y, si está estructurada adecuadamente, puede alinear sus intereses con los intereses de los accionistas e inversores de la compañía, sin quemar el efectivo de la empresa. Sin embargo, el uso de la compensación basada en acciones debe tener en cuenta un sinnúmero de leyes y requerimientos, incluyendo consideraciones de ley de valores (tales como asuntos de registro), consideraciones fiscales (tratamiento tributario y deducibilidad), consideraciones contables (gastos, dilución, etc.). .), Consideraciones de derecho corporativo (obligaciones fiduciarias, conflictos de interés) y relaciones con inversionistas (dilución, compensación excesiva, revaluación de opciones). Los tipos de compensaciones basadas en acciones más frecuentemente utilizadas por las empresas privadas incluyen opciones sobre acciones (tanto incentivas como no calificadas) y acciones restringidas. Otras formas comunes de compensación basada en acciones que una compañía puede considerar incluyen derechos de apreciación de acciones, unidades de acciones restringidas e intereses de ganancias (para asociaciones y LLCs gravadas como asociaciones solamente). Cada forma de compensación basada en acciones tendrá sus propias ventajas y desventajas únicas. Una opción de compra de acciones es un derecho de comprar acciones en el futuro a un precio fijo (es decir, el valor justo de mercado de la acción en la fecha de la concesión). Las opciones de compra de acciones generalmente están sujetas a la satisfacción de las condiciones de consolidación, tales como el continuo empleo y / o el logro de metas de desempeño, antes de que puedan ser ejercitables. Existen dos tipos de opciones sobre acciones, opciones de acciones de incentivos, o ISOs, y opciones de acciones no calificadas, o NQOs. Las ISO son una creación del código tributario y, si se cumplen varios requisitos legales, el beneficiario de la opción recibirá un tratamiento fiscal favorable. Debido a este favorable tratamiento fiscal, la disponibilidad de ISOs es limitada. Las NQO no proporcionan tratamiento fiscal especial al destinatario. Las NQO pueden otorgarse a empleados, directores y consultores, mientras que las ISO sólo pueden concederse a empleados y no a consultores o directores no empleados. En general, no existe ningún efecto fiscal para el partícipe en el momento de la concesión o la adquisición de cualquiera de los dos tipos de opciones. Independientemente de si una opción es una ISO o una NQO, es muy importante que el precio de ejercicio de las opciones se fije en no menos de 100 del valor justo de mercado (110 en el caso de un accionista ISO a un 10) de la acción subyacente En la fecha de la concesión a fin de evitar consecuencias fiscales negativas. Tras el ejercicio de una ISO, el beneficiario de la opción no reconocerá ningún ingreso, y si se cumplen ciertos períodos de tenencia legal, el titular de la opción recibirá tratamiento de ganancias de capital a largo plazo al vender la acción. Sin embargo, al momento del ejercicio, el titular de la opción puede estar sujeto al impuesto mínimo alternativo sobre el diferencial (es decir, la diferencia entre el valor justo de mercado de la acción en el momento del ejercicio y el precio de ejercicio de la opción). Si el partícipe vende las acciones antes de cumplir con dichos períodos legales de tenencia, se produce una disposición de descalificación y el tenedor de la opción tendrá ingresos ordinarios en el momento de la venta iguales al spread en el momento del ejercicio más ganancia o pérdida de capital igual a la diferencia entre el Precio de venta y el valor en ejercicio. Si las acciones se venden con una pérdida, sólo el importe de la venta en exceso del precio de ejercicio se incluye en el ingreso de opciones. La Compañía generalmente tendrá una deducción de compensación por la venta de la acción subyacente igual a la cantidad de ingresos ordinarios (si la hubiere) reconocida por el titular de la opción si no se cumple el período de tenencia descrito anteriormente, pero la Compañía no tendrá deducción de compensación si la ISO se cumple. En el momento del ejercicio de una OEN, el titular de la opción tendrá ingresos de compensación, sujetos a retención de impuestos, iguales al margen de opciones y sujeto a impuestos a las tasas de ingreso ordinario. Cuando se vende la acción, el beneficiario de la opción recibirá tratamiento de ganancia o pérdida de capital sobre la base de cualquier cambio en el precio de las acciones desde el ejercicio. La Compañía generalmente tendrá una deducción de compensación en el ejercicio de opciones igual a la cantidad de ingresos ordinarios reconocidos por el partícipe. Para las empresas en fase inicial y en fase inicial, las opciones sobre acciones crean incentivos significativos para que los ejecutivos y los empleados impulsen el crecimiento de la empresa y aumenten el valor de la empresa, ya que las opciones sobre acciones ofrecen a los usuarios la oportunidad de compartir directamente precio. Estos incentivos también sirven como una fuerte herramienta de retención de empleados. Por otro lado, las opciones sobre acciones limitan o eliminan la mayor parte del riesgo a la baja para el partícipe y, en ciertas circunstancias, pueden fomentar comportamientos más riesgosos. Además, puede ser difícil recobrar los incentivos de rendimiento que ofrecen las opciones sobre acciones si el valor de la acción cae por debajo del precio de ejercicio de la opción (es decir, las opciones están bajo el agua). En muchos casos, un empleado no ejercerá una opción hasta el momento de un cambio de control y, si bien no es el resultado más eficiente de impuestos para el titular de la opción (todos los ingresos se gravarán a las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias), este ejercicio retrasado permitirá El beneficiario de opciones para reconocer la extensión completa de su premio con poco o ningún riesgo a la baja. Las empresas en fase inicial y en etapas tempranas también pueden optar por otorgar las denominadas opciones de ejercicio temprano o de estilo de California. Estos premios, que son esencialmente un híbrido de opciones sobre acciones y acciones restringidas, permiten al concesionario ejercer opciones no adquiridas para comprar acciones de acciones restringidas sujetas a las mismas restricciones de consolidación y de confiscación. Acciones restringidas son las acciones vendidas (o concedidas) que están sujetas a la adquisición de derechos y se pierden si no se cumple la adquisición. Las acciones restringidas pueden ser otorgadas a empleados, directores o consultores. Excepto para el pago del valor nominal (un requisito de la mayoría de las leyes estatales de las corporaciones), la compañía puede conceder el stock directamente o requerir un precio de compra igual o inferior al valor justo de mercado. Para que el riesgo de confiscación impuesta a la acción caduque, el receptor debe cumplir condiciones de consolidación que pueden basarse en el empleo continuo durante un período de años y / o el logro de objetivos de desempeño preestablecidos. Durante el período de carencia, la acción se considera pendiente y el beneficiario puede recibir dividendos y ejercer derechos de voto. El receptor de acciones restringidas se grava a las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias, sujetas a retención de impuestos, sobre el valor de la acción (menos cualquier cantidad pagada por la acción) en el momento de la adquisición. Alternativamente, el beneficiario puede hacer una elección del código de impuestos 83 (b) con el IRS dentro de los 30 días de la concesión para incluir el valor total del stock restringido (menos cualquier precio de compra pagado) al momento de la concesión e iniciar inmediatamente las plusvalías Período de tenencia. Esta elección 83 (b) puede ser una herramienta útil para los ejecutivos de la empresa de arranque, porque la acción tendrá generalmente una valoración más baja en el momento de la concesión inicial que en las fechas futuras de adquisición. Tras la venta de la acción, el beneficiario recibe una ganancia de capital o tratamiento de la pérdida. Los dividendos que se paguen mientras la acción no sea invertida se gravan como ingresos de compensación sujetos a retención. Los dividendos pagados con respecto a las acciones adquiridas se gravan como dividendos, y no se requiere retención de impuestos. La compañía generalmente tiene una deducción de compensación igual a la cantidad de ingresos ordinarios reconocidos por el receptor. El stock restringido puede entregar más valor inicial y protección a la baja al receptor que las opciones sobre acciones y se considera menos dilutivo para los accionistas en el momento de un cambio en el control. Sin embargo, las acciones restringidas pueden resultar en responsabilidad fiscal de bolsillo para el receptor antes de la venta u otro evento de realización con respecto a la acción. Otras Consideraciones sobre la Compensación Basada en Acciones Es importante considerar los plazos de consolidación y los incentivos causados ​​por tales planificaciones antes de implementar cualquier programa de compensación basado en acciones. Las compañías pueden optar por otorgar premios a lo largo del tiempo (tales como otorgarlos todos en una cierta fecha o en pagos mensuales, trimestrales o anuales), basados ​​en el logro de metas de desempeño preestablecidas (ya sea empresa o desempeño individual) o basadas en una mezcla de Tiempo y condiciones de rendimiento. Típicamente, los plazos de adquisición se extenderán entre tres y cuatro años, y la primera fecha de adquisición no tendrá lugar antes del primer aniversario de la fecha de concesión. Las empresas también deben ser particularmente conscientes de cómo los premios serán tratados en relación con un cambio en el control de la empresa (por ejemplo, cuando la empresa se vende). La mayoría de los planes de compensación de acciones de base amplia deben dar al consejo de administración una flexibilidad significativa en este sentido (es decir, la discreción para acelerar la adquisición (total o parcialmente), transferir premios en premios de acciones de adquirentes o simplemente cancelar los premios al momento de la transacción). Sin embargo, los planes o los premios individuales (particularmente los premios con altos ejecutivos) pueden incluir, y con frecuencia, cambios específicos en las disposiciones de control, como la aceleración total o parcial de las donaciones no adquiridas y / o la doble asignación del gatillo (es decir, si el premio es asumido o continuado por el La adquisición de una parte del premio se acelerará si el empleo de los empleados se termina sin causa dentro de un período especificado después del cierre (normalmente de seis a 18 meses). Las compañías deben considerar cuidadosamente (i) los incentivos y los efectos retentivos de su cambio en las provisiones de control y (ii) cualquier problema de relaciones con inversionistas que pueda surgir a través de la aceleración de la adquisición en conexión con un cambio de control, ya que dicha aceleración puede disminuir el valor De su inversión. Hay una serie de disposiciones de protección que una empresa querrá considerar incluyendo en su documentación de equidad de los empleados. Ventana limitada para ejercitar opciones de compra de acciones después de la terminación Si el empleo se termina con causa, las opciones de compra de acciones deben proporcionar que la opción termina inmediatamente y ya no se puede ejercer. Asimismo, con respecto a las existencias restringidas, debería cesar la adquisición y debería surgir un derecho de recompra. En todos los demás casos, el acuerdo de opción debe especificar el período de ejercicio posterior a la terminación. Típicamente, los períodos posteriores a la terminación son típicamente 12 meses en caso de muerte o incapacidad, y 1-3 meses en el caso de terminación sin causa o terminación voluntaria. Con respecto a las existencias restringidas, las empresas privadas deben considerar siempre tener derechos de recompra para las acciones no adquiridas, así como las adquiridas. Las acciones no invertidas (y las acciones adquiridas en el caso de una rescisión por una causa) siempre deben estar sujetas a recompra ya sea al costo o al menor costo o valor justo de mercado. Con respecto a las acciones adquiridas y las acciones emitidas al ejercer las opciones adquiridas, algunas empresas conservarán un derecho de recompra al valor justo de mercado en caso de terminación en cualquier circunstancia (excepto por una causa) hasta que el empleador salga público otras compañías sólo conservan un derecho de recompra En circunstancias más limitadas, como la terminación voluntaria del empleo o la quiebra. En general, las empresas deben evitar recomprar acciones dentro de los seis meses posteriores a la adquisición (o ejercicio) para evitar un tratamiento contable adverso. Derecho de Preferencia Como otro medio para asegurar que las acciones de una empresa permanezcan sólo en relativamente pocas manos amistosas, las compañías privadas suelen tener un derecho de primera o primera oferta con respecto a cualquier transferencia propuesta por un empleado. En general, estos prevén que antes de la transferencia de valores a un tercero no afiliado, el empleado debe primero ofrecer los valores para la venta a la empresa emisora ​​y / o tal vez otros accionistas de la empresa en los mismos términos que se ofrecen a los terceros no afiliados. Sólo después de que el empleado haya cumplido con el derecho de preferencia puede el empleado vender las acciones a un tercero. Incluso si un empleador no estaba contemplando un derecho de preferencia, los inversionistas externos de capital riesgo probablemente insistirán en este tipo de provisiones. Arrastrar a lo largo de derechos Las empresas privadas también deben considerar tener un derecho de arrastrar-a lo largo, que por lo general establece que un titular de las acciones de la empresa será obligado contractualmente a ir junto con grandes transacciones corporativas, como una venta de la empresa, Estructura, siempre y cuando los titulares de un determinado porcentaje de los patrones de acciones está a favor del acuerdo. Esto evitará que los accionistas de los empleados individuales interfieran con una transacción corporativa importante, por ejemplo, votando en contra del acuerdo o ejerciendo derechos de disidentes. Una vez más, los inversionistas de capital riesgo insisten a menudo en este tipo de provisión. Controlador de documentos