Passive Trading Strategies

Inversión pasiva Lo que es inversión pasiva La inversión pasiva es una estrategia de inversión que tiene como objetivo maximizar los rendimientos a largo plazo al mantener la cantidad de compra y venta al mínimo. La idea es evitar los honorarios y el arrastre en el rendimiento que potencialmente se producen a partir del comercio frecuente. La inversión pasiva no tiene como objetivo hacer ganancias rápidas o en hacerse rico con una gran apuesta, sino más bien en la construcción de una riqueza lenta y constante a través del tiempo. ROTACIÓN Inversión pasiva También conocida como una estrategia de compra y retención, la inversión pasiva implica comprar una garantía con la intención de poseerla durante muchos años. A diferencia de los comerciantes activos. Los inversores pasivos no están tratando de beneficiarse de las fluctuaciones de precios a corto plazo, o de lo contrario tiempo el mercado. El supuesto básico que sustenta una estrategia de inversión pasiva es que el mercado generalmente registra rentabilidades positivas con suficiente tiempo. Estrategia de inversión pasiva Tradicionalmente, los inversionistas pasivos intentan reproducir el desempeño del mercado mediante la construcción de carteras bien diversificadas de acciones individuales, un proceso que puede requerir una extensa investigación. Con la introducción de fondos de índice en la década de 1970, lograr rendimientos en línea con el mercado se hizo mucho más fácil. En la década de 1990, los fondos negociados en bolsa, o ETFs. Que rastrean los principales índices, como el SPDR SampP 500 ETF (SPY), simplificaron aún más el proceso al permitir a los inversionistas intercambiar fondos de índices como si fueran acciones. Ahora que los fondos mutuos y ETFs permiten la inversión del índice con relativamente poca investigación inicial, la habilidad más difícil para los inversionistas pasivos dominar es control emocional. Resistir el impulso de vender cuando el mercado experimenta una recesión requiere paciencia y un estómago fuerte. Por ejemplo, cuando una rápida liquidación de la venta activó los interruptores automáticos que cerraron el comercio en agosto de 2015, el iShares Core SampP 500 ETV (IVV) y muchos otros ETF que seguían el SampP 500 sufrieron pérdidas significativas, Y liquidaron sus tenencias. Los inversores pasivos deben tener la presencia de la mente para hacer frente a estas tormentas y la confianza de que el mercado se corregirá con el tiempo. Pruebas de inversión pasiva Un acusado altamente vocal de la inversión pasiva es el inversor de valor Warren Buffett. Su enfoque como Presidente y CEO de Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A. BRK-B) ejemplifica algunos de los principios de la gestión pasiva. Incluyendo horizontes de inversión ultra-largos y ventas poco frecuentes. En cierto sentido, sin embargo, es un inversor activo, ya que invierte en empresas basadas en ventajas competitivas particulares. Mientras que su estilo de inversión no puede ser considerado completamente pasivo, Buffett es un gran defensor de la inversión índice. En 2008, para probar la superioridad de la gestión pasiva, Buffett desafió a la industria de fondos de cobertura de la quintaesencia de los inversores activos a un concurso de 10 años. Puso un millón de dólares en Vanguards SampP 500 Admiral Fund (el primer fondo de índice disponible para inversores minoristas), mientras que Protege Partners LLC, el fondo de cobertura que lo llevó a su desafío, escogió cinco fondos de fondos. Aunque la apuesta todavía está funcionando a partir de 2016, la estrategia pasiva de Buffetts ha probado su valor hasta ahora. A finales de 2015, la apuesta pasiva de Buffett había generado un retorno acumulativo de 66 en comparación con Proteges 22. Comerciantes activos y pasivos La diferencia entre el comercio activo y el pasivo es como la diferencia entre las acciones de un individuo frente a las acciones de un grupo como un todo Una forma alternativa de pensar sobre el comercio activo es como tratar de apostar a quién ganará el Super Bowl, mientras que el comercio pasivo sería la posibilidad de obtener ganancias como todos los equipos de la NFL colectivamente ganó dinero en venta de entradas y mercancías. Cada estrategia tiene ciertas ventajas. Cada estrategia tiene ciertas ventajas. En la inversión pasiva, una gran cantidad de retorno se puede recoger después de un tiempo significativo si el stock adopta un curso favorable. Pero para las acciones volátiles que no se espera que aumenten necesariamente durante meses o años venideros, las transacciones a corto plazo que ejemplifican el estilo de inversión activa pueden sacar el máximo partido del mercado. Los comerciantes activos a veces bordean el fanático. Leen todo sobre invertir, estudiar las acciones y suscribirse a revistas, asociaciones o boletines. Su motivación puede ser invertir las existencias y hacer dinero rápido, o puede ser la satisfacción de encontrar un tesoro perdido por los expertos de Wall Street. Ya sea impulsado por la riqueza o el ego, este tipo de inversionista se convierte invertir en su afición e incluso la pasión. Estos inversores aprenden a leer estados financieros, predicciones del mercado, informes de análisis económicos y editoriales. Aprenden los nombres de los mejores economistas del mundo y están familiarizados con los diarios de Londres y New York Times. Un comerciante activo compra y vende acciones con la intención de ganar dinero en el corto plazo. Los comerciantes activos normalmente no tienen acciones individuales durante muchos meses o años, y generalmente no se centran en las tendencias económicas a largo plazo. Además, un comerciante activo que busca comprar y vender las mismas acciones durante un solo día a menudo se ajusta a la definición de un comerciante de día. Estar etiquetado como un comerciante activo bajo la definición de comercio de día se define por tres características principales: 13 Marco temporal - Muy corto, por lo general dentro de un día de negociación. 13 Propósito - Los comerciantes activos tratan de beneficiarse de la fluctuación de los precios diarios de una acción en particular. Se basan en análisis técnicos y no en análisis fundamentales para predecir estas fluctuaciones de precios. 13 Volumen - Los operadores activos realizan múltiples operaciones a lo largo del día de negociación. Además, los comerciantes activos suelen escalar de posiciones, lo que significa que venden porciones de su inversión durante todo el día de negociación. Los comerciantes de día tienen el potencial de hacer (o perder) dinero rápidamente, pero deben dedicar mucho más tiempo al comercio que la mayoría de los inversores a largo plazo. Los comerciantes activos prefieren las existencias que están aumentando y la promesa de ser un precursor para el rendimiento futuro. Tienen un enfoque, la aceleración de las ganancias, como de una empresa que ha aprovechado en un nuevo producto o la innovación que promete golpear el mercado duro. Hay muchos enfoques para recoger las existencias, sobre la base de una serie de factores, incluyendo el comportamiento de los precios de las acciones, los mercados y el crecimiento de las ganancias. Los comerciantes activos no están involucrados en el comercio para ganar dinero con dividendos corporativos. También no suelen comprar acciones preferentes, que ofrece beneficios que están orientados hacia las personas que invierten a largo plazo. Comparado con otros comerciantes, las reglas del impuesto algo diferentes se aplican a los comerciantes activos. Las páginas D-3/4 de las instrucciones del Anexo D proporcionan detalles sobre estas diferencias, así como información adicional sobre cómo determinar la definición como inversor o comerciante. Este tipo de comerciante está a menudo interesado en invertir su dinero, pero no quieren pasar sus fines de semana estudiando los estados financieros, los mercados, e incluso los informes meteorológicos. Este tipo de inversionista se ríe de los buenos mantras de la suerte y los encantos utilizados por algunos inversores. A menudo están dispuestos a poner su dinero en manos de un corredor ya marcharse. El comerciante pasivo crea un plan, investiga acciones, invierte, y luego espera pacientemente un retorno en el futuro. Un inversor pasivo echa un vistazo al valor de la empresa, los activos, la deuda y la salud financiera. Consideran el mercado y la competencia al estimar la oportunidad de la compañía para el éxito. No son agresivos, o buscan una ganancia rápida. Mientras sus pérdidas no estén en el nivel de alto riesgo, dejan su cartera por sí solas. Siguen la regla 10 al estimar la pérdida aceptable. Una vez que una acción cae 10 por debajo de lo que pagaron, es hora de vender a los cazadores de gangas. El comercio pasivo se basa en el hecho de que con el tiempo el mercado siempre ha subido. Si un comerciante no está apasionadamente interesado en el mercado de valores y están invirtiendo principalmente para la jubilación, una estrategia pasiva puede ser la mejor apuesta. El comercio pasivo puede ofrecer un rendimiento decente en el largo plazo con un mínimo de participación. Dos cosas son fundamentales para esta estrategia: 13 La elección de las acciones que tienen un buen potencial para aumentar constantemente en valor durante el plazo de la inversión, y 13 Selección de una cartera diversificada, para compensar el destino imprevisto de una empresa particular o sector del mercado. Para lograr esto, pueden considerar la cobertura mediante la adición de instrumentos como bonos, que tienden a subir en valor cuando las existencias están bajando. Ventajas de inversión pasiva La principal ventaja de esta estrategia es que, cuando se emplea adecuadamente, puede traer una gran cantidad de beneficios, en lugar de una serie de pequeños beneficios a corto plazo obtenidos por el enfoque de inversión activa. Por ejemplo, en un momento en que la industria automotriz ha estado sufriendo mucho, los comerciantes pasivos pueden comprar una cantidad significativa de acciones de una compañía de automóviles que piensan rebotar, y esperar años para que la industria mejore, , Por ejemplo, tres veces. Si el comerciante evita las operaciones a corto plazo que pueden significar la venta en pequeños aumentos, más dinero se puede hacer en el largo plazo si las acciones sube constantemente. Aunque los comerciantes pasivos consideran las fluctuaciones a corto plazo en los precios de las acciones como menores en comparación con el crecimiento a largo plazo, todavía no pueden simplemente elegir una cartera y olvidarse de ella. A menudo, los comerciantes pasivos ni siquiera monitorean el stock. Una buena razón para esto es que el registro regular podría revelar atractivos valores a corto plazo que podrían causar a los comerciantes a abandonar su estrategia y conformarse con ganancias a corto plazo en lugar de las ganancias esperadas, más favorables a largo plazo que puede resultar de la inversión pasiva exitosa. Sin embargo, incluso los comerciantes pasivos deben reevaluar el rendimiento de sus existencias periódicamente y responder a los cambios a largo plazo del mercado. Datos destacados de la ficción en la inversión pasiva Resumen Para los inversores institucionales, los índices ponderados por capitalización de mercado ajustados por fluctuaciones siguen siendo las herramientas de elección para Implementar sus asignaciones pasivas. Estos índices se utilizan ampliamente como indicadores de política y de rendimiento y como base para los ETF y otros vehículos. Por Dimitris Melas, Director Global de Equity Research, MSCI Para los inversores institucionales, los índices ponderados de capitalización de mercado ajustados por flotador siguen siendo las herramientas de elección para Implementar sus asignaciones pasivas. Estos índices se utilizan ampliamente como indicadores de política y de rendimiento y como base para los ETF y otros vehículos. ¿Es este uso justificado o incluso apropiado? Los índices de referencia sufren de deficiencias que socavan su idoneidad en la implementación de estrategias de inversión La inversión pasiva a través de índices ponderados por capitalización de mercado representa la única estrategia macroeconómica de compra y retención. Los índices ponderados por capitalización de mercado reflejan tanto la oportunidad total de los inversionistas como su participación agregada. Las carteras que rastrean estos índices típicamente se benefician de una baja rotación, bajos costos de transacción, alta liquidez de negociación y la capacidad de absorber grandes cantidades de capital. Por estas razones, los índices han demostrado ser herramientas valiosas para la investigación de mercados, la asignación de activos, el benchmarking de desempeño y la replicación pasiva que pueden ayudar a capturar el rendimiento asociado con el amplio mercado de valores. Una representación objetiva del mercado Los índices de capitalización de mercado reflejan las opiniones agregadas de los inversores, lo que hace que estos puntos de referencia sean una representación objetiva del mercado. Estos índices no pesan arbitrariamente las empresas, industrias o países que las constituyen. El hecho de que Apple (NASDAQ: AAPL), Amazon (NASDAQ: AMZN) y Facebook (NASDAQ: FB) ocupó 2,77, 1,5 y 1,37, respectivamente, del índice MSCI USA al 30 de junio refleja la sabiduría colectiva y las acciones de los inversionistas más bien Que una decisión del proveedor del índice. El mismo principio se aplica al peso de los Estados Unidos en un índice de mercados desarrollados, o el peso de China, Corea y Taiwán en un índice de mercados emergentes. Culpar puntos de referencia para el peso que atribuyen a un activo es como culpar al termómetro por el clima. Las estrategias activas pueden ser replicadas pasivamente Los críticos de la inversión pasiva llegan a sugerir que una estrategia de reequilibrio automático que utiliza pesos fijos es probable que superen a los índices ponderados por capitalización. Pero la evidencia sugiere lo contrario. Sea testigo de lo difícil que los gerentes activos encuentran que supera a los índices ponderados de forma consistente. Si los benchmarks son tan ineficientes, ¿por qué los gestores activos, que tienen todo el incentivo en el mundo, luchan tan poderosamente para vencerlos? La inversión pasiva no es una panacea para los inversores. Pero gran parte de las críticas en su contra son infundadas. La inversión pasiva, la inversión de factores y la gestión activa representan formas alternativas de administrar una cartera. Los índices de factores, que reflejan las estrategias activas, muestran que tales estrategias pueden ser replicadas de forma pasiva. Pero los inversionistas tienen una opción, y están votando con su dinero. Y su dinero se está moviendo cada vez más hacia mandatos pasivos y estrategias basadas en factores. Divulgación: Yo / nosotros no tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no planeamos iniciar posiciones dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello. No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo. Información adicional: La información contenida en este documento (la Información) no puede ser reproducida o redifundida en su totalidad o en parte sin el permiso previo por escrito de MSCI. La información no puede utilizarse para verificar o corregir otros datos, crear trabajos derivados, crear índices, modelos de riesgo o análisis, o en relación con la emisión, la oferta, el patrocinio, la gestión o la comercialización de valores, carteras, productos financieros o Otros vehículos de inversión. Los datos históricos y el análisis no deben tomarse como una indicación o garantía de futuros resultados, análisis, previsiones o predicciones. Ninguno de los índices de Información o MSCI u otro producto o servicio constituye una oferta de compra o venta, ni una promoción o recomendación de ningún valor, instrumento financiero o producto o estrategia de negociación. Además, ninguno de los índices de información ni de MSCI está destinado a constituir asesoramiento de inversión o una recomendación para hacer (o abstenerse de hacer) cualquier tipo de decisión de inversión y no puede ser invocado como tal. La Información se proporciona tal cual y el usuario de la Información asume todo el riesgo de cualquier uso que haga o permita que se haga de la Información. NINGUNA DE MSCI INC. O CUALQUIERA DE SUS SUBSIDIARIAS O SUS PROVEEDORES DIRECTOS O INDIRECTOS O CUALQUIER TERCERO QUE PARTICIPE EN LA ELABORACIÓN O COMPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN (CADA UN PROVEEDOR DE INFORMACIÓN) HACE NINGUNA GARANTÍA O REPRESENTACIÓN Y, EN LA MÁXIMA MEDIDA PERMITIDA POR LA LEY , CADA PROVEEDOR DE INFORMACIÓN EXPRESAMENTE SE RENUNCIA A TODAS LAS GARANTÍAS IMPLÍCITAS, INCLUIDAS LAS GARANTÍAS DE COMERCIABILIDAD E IDONEIDAD PARA UN PROPÓSITO PARTICULAR. 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Estrategias de inversión activa La gestión activa en la actualidad se considera el modelo más dominante para la estrategia de inversión. El objetivo principal de los gerentes activos es obtener ganancias actuando mejor de lo que harían simplemente aceptando rendimientos promedio del mercado. Tratan de encontrar información que consideren valiosa. La investigación sobre los mercados muestra que no tienen una eficiencia perfecta. Requieren cierto período de tiempo para reaccionar a la nueva información y para los precios de los activos a cambiar. Al final, ciertos activos no están en su valor equilibrado sólo cortos períodos de tiempo. Por lo tanto, la estrategia de inversión activa pretende aprovechar las ineficiencias temporales del mercado. Aquí la selección de valores que van a ser incluidos en la cartera es un punto esencial. Las técnicas de selección se basan en los modelos de evaluación de activos, determinación de valores que deben ser comprados o vendidos en función de su potencial de subida o baja. La gestión activa se realiza mediante la aplicación de una amplia gama de métodos, incluyendo el análisis fundamental o macroeconómico y el análisis técnico, cuyo objetivo principal es determinar las tendencias futuras de inversión rentables. Por lo general, los portafolios gestionados activamente contienen menos valores, ya que la investigación cuidadosa de cada uno de ellos lleva mucho tiempo. Las estrategias activas se dividen en los tres grupos siguientes: Estrategias de selección de stocks Estrategias de rotación del sector Estrategias de posicionamiento del mercado. Estrategias de inversión pasiva El objetivo de la gestión pasiva de las inversiones en comparación con el activo no es predecir los precios de los valores, distinguiendo los títulos atractivos de los no atractivos, o los sectores del mercado. Los gestores pasivos invierten en índices o clases de activos. Su objetivo es, naturalmente, volver a ganar dinero, pero en este caso basado en el rendimiento promedio producido por diferentes clases de activos. No hacen uso de la información que buscan los gerentes activos. En cambio, correlacionan los activos sobre la base de datos históricos a largo plazo que muestran los riesgos y rendimientos probables de la clase de activos, diversifican ampliamente dentro y entre las clases de activos y mantienen las correlaciones mediante el reequilibrio regular de las clases de activos. Así, la gestión pasiva se basa en el principio de que los mercados financieros son perfectamente eficientes, lo que significa que toda la información se integra inmediatamente en el mercado y es susceptible de afectar los precios. La inversión en índices es impresionante debido a las características mencionadas a continuación: Baja rotación de la cartera debido a menos transacciones de compra y venta. Esto implica menores costos y menos consecuencias fiscales. Simplicidad en la diversificación y asignación de activos. Calidad de gestión debido a la falta de errores humanos. Bajos gastos - La indexación es bastante barata en relación con la gestión activa del fondo. El índice o la inversión pasiva permite que un inversor tenga una cartera diversificada. Sin tener que realizar investigaciones sobre valores distintos. Las estrategias pasivas, en comparación con las estrategias activas que se concentran en obtener retornos de las fluctuaciones del mercado, se centran en el rendimiento a largo plazo de una cierta parte del mercado de capitales. Y la cartera que se mantiene es la pasiva debido a la falta de capacidad de predecir.